Categorias Transcrições de chamadas de ganhos, outras indústriasSteel Dynamics Inc. (NASDAQ: STLD) Teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2022 datada de 21 de abril de 2022David Lipschitz — Diretor, Relações com InvestidoresMark D. Millett — Cofundador, Presidente e CEOTheresa E. Wagler — Vice-presidente executiva e diretora financeiraEmily Chieng — Goldman Sachs — AnalistaMichael Glick — JP Morgan Securities — AnalistaDavid Gagliano — BMO Capital Markets — AnalistaSeth Rosenfeld — Exane BNP Paribas — AnalistaTimna Tanners — Wolfe Research — AnalistaCarlos De Alba — Morgan Stanley — AnalistaCurt Woodworth — Credit Suisse — AnalistaAlex Hacking — Citi Investment Research — AnalistaBom dia e bem-vindo à teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2022 da Steel Dynamics.[Instruções ao Operador] Após as observações da Administração, realizaremos uma sessão de perguntas e respostas e as instruções seguirão nesse momento.Informamos que esta chamada está sendo gravada hoje, 20 de abril de 2022 e sua participação implica o consentimento para a gravação desta chamada.Se você não concordar com estes termos, desconecte-se.Neste momento, gostaria de passar a palavra a David Lipschitz, Diretor de Relações com Investidores.Por favor, vá em frente.David Lipschitz — Diretor, Relações com InvestidoresObrigado, Holly.Bom dia e bem-vindo à teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2022 da Steel Dynamics.Como lembrete, a chamada de hoje está sendo gravada e estará disponível em nosso site para reprodução ainda hoje.Liderando a teleconferência de hoje estão Mark Millett, presidente e diretor executivo da Steel Dynamics, e Theresa Wagler, vice-presidente executiva e diretora financeira.Os outros membros de nossa equipe de liderança sênior estão se juntando a nós nesta ligação individualmente.Algumas das declarações de hoje, que se referem apenas a esta data, podem ser prospectivas e preditivas, normalmente precedidas por, acreditar, esperar, antecipar ou palavras de significado semelhante.Eles devem ser protegidos pelo Private Securities Litigation Reform Act de 1995, caso os resultados reais sejam diferentes.Tais declarações envolvem riscos e incertezas relacionados aos nossos negócios de aço, reciclagem de metais e fabricação, bem como às condições gerais de negócios e econômicas.Exemplos disso estão descritos no comunicado de imprensa relacionado, bem como em nosso Formulário SEC 10-K arquivado anualmente sob os títulos Declarações Prospectivas e Fatores de Risco encontrados na Internet em www.sec.gov, e é aplicável em qualquer SEC posterior Formulário 10-Q.Você também encontrará quaisquer medidas financeiras não GAAP referenciadas reconciliadas com as medidas GAAP mais diretamente comparáveis ​​no comunicado de imprensa divulgado ontem intitulado Steel Dynamics Reports Records First Quarter 2022 Results.E agora tenho o prazer de passar a chamada para Mark.Mark D. Millett — Cofundador, Presidente e CEOObrigado, Davi.Bem-vindo à nossa teleconferência de resultados do primeiro trimestre.E, como sempre, agradecemos e valorizamos seu tempo conosco nesta manhã.Resultados recordes não têm importância se nossas equipes não permanecerem seguras.Antes de começar esta manhã, quero fazer uma pausa por um momento para reconhecer a recente fatalidade no local de trabalho que ocorreu em nossa Divisão Heartland Flat Roll.Estamos profundamente entristecidos.Nossos pensamentos e orações estão com sua família e amigos.A razão pela qual eu sempre começo nossas ligações com o tópico de segurança é porque ele nunca pode ser enfatizado demais.A segurança é o nosso valor número um e a nossa primeira prioridade.Nada é mais importante do que manter um ambiente seguro para nossos funcionários.Todos devemos estar continuamente atentos ao nosso entorno e aos membros de nossa equipe.Devemos pensar ativamente em segurança o tempo todo, manter em mente e conversar ativamente.Simplesmente, a segurança vem antes de todos.Com este pano de fundo, é difícil comemorar e de outra forma com desempenho normal.Então estamos aqui esta manhã para compartilhar o que a equipe realizou no primeiro trimestre e parabenizá-los.Seu desempenho recorde neste trimestre foi outra conquista extraordinária impulsionada pelo compromisso, inovação e paixão de nosso pessoal executando nossas estratégias de longo prazo de crescimento diversificado e agregador de valor.Agradeço a toda a equipe, toda a nossa equipe por sua dedicação à excelência em todas as atividades.Estamos comprometidos em operar nossos negócios de maneira ambientalmente responsável, e temos feito isso desde a nossa fundação.Sempre fomos e continuamos a ser líderes na produção de produtos siderúrgicos sustentáveis ​​de baixa emissão de carbono.Incentivamos o uso de novas tecnologias e processos para reduzir nosso impacto no meio ambiente, incluindo um foco estratégico na mitigação das emissões de carbono com o objetivo de que nossas siderúrgicas sejam neutras em carbono até 2050. Nossa estratégia de sustentabilidade é uma jornada contínua.Estamos partindo de uma posição de liderança na indústria e planejamos permanecer lá fazendo ainda mais.Mas antes de continuar com mais comentários de mercado, Theresa compartilhará insights sobre nosso desempenho.Theresa E. Wagler — Vice-presidente executiva e diretora financeiraObrigado, Marcos.Bom Dia a todos.É emocionante continuar com todos os novos marcos sendo continuamente alcançados em toda a empresa.Um agradecimento pessoal às nossas equipas e felicitações.Seu desempenho resultou em outro trimestre recorde para a Steel Dynamics com lucro líquido de US$ 1,1 bilhão ou US$ 5,71 por ação diluída no primeiro trimestre de 2022. No trimestre, incorremos em custos de US$ 84 milhões ou US$ 0,31 por ação diluída para o comissionamento contínuo e start-up da nossa Usina de Aço Rolo Plano Sinton Texas.Excluindo esses custos, o lucro líquido ajustado do primeiro trimestre de 2022 foi de US$ 1,2 bilhão ou US$ 6,02 por ação diluída.A receita recorde do primeiro trimestre de 2022 de US$ 5,6 bilhões e a receita operacional recorde de US$ 1,5 bilhão foram 5% superiores aos resultados sequenciais do quarto trimestre, impulsionados por maiores valores de venda realizados em nosso negócio de fabricação de aço e forte desempenho contínuo em nossas operações de reciclagem de aço e metais.Também alcançamos um fluxo de caixa trimestral recorde de operações de US$ 819 milhões e EBITDA ajustado de US$ 1,6 bilhão, um desempenho verdadeiramente excepcional.Vemos fundamentos positivos do setor pelo menos até o final de 2022 e acreditamos que nossos resultados do segundo trimestre de 2022 alcançarão mais um novo desempenho recorde.Nossas operações de aço geraram uma receita operacional muito forte de US$ 1,2 bilhão no primeiro trimestre, alcançando embarques recordes de 2,9 milhões de toneladas, das quais a Sinton contribuiu com 50.000 toneladas.Os ganhos de nossas operações de aço foram 15% inferiores aos resultados recordes sequenciais do quarto trimestre relacionados à compressão de preços de metais e nossas operações de aço laminado, uma vez que os preços realizados caíram mais do que os custos de matéria-prima.Em contraste, nossas operações de aços longos experimentaram expansão do spread metálico com base no aumento dos preços dos produtos.Apesar de atingirmos volumes recordes, ainda temos capacidade adicional de embarque de aço, grande parte do grupo de aços longos.Quando o Sinton estiver totalmente operacional, contribuirá com 750.000 toneladas adicionais por trimestre de disponibilidade.A receita operacional de nossas operações de reciclagem de metais no primeiro trimestre foi forte em US$ 48 milhões, com base em margens de metal aprimoradas, já que os preços médios de ferrosos e não ferrosos melhoraram no trimestre.A equipe continua a alavancar efetivamente a força de nosso modelo operacional de fabricação circular, beneficiando nossas operações de reciclagem de aço e metais, fornecendo sucata de maior qualidade, o que melhora a eficiência do forno e reduzindo os requisitos de capital de giro de matéria-prima em toda a empresa.Mark terá o benefício significativo de nossas equipes de reciclagem de aço e metais trabalhando juntas para reduzir nosso custo de matérias-primas também.Um enorme parabéns à nossa equipe de fabricação de aço.Eles quase dobraram seus resultados recordes anteriores, alcançando um novo recorde de receita operacional trimestral de US$ 467 milhões, eclipsando os resultados de todo o ano de 2021 em quase 30% em apenas um trimestre.Esses ganhos foram impulsionados por preços recordes apoiados por embarques quase recordes de 210.000 toneladas.As vigas de aço e a atividade de pedidos de deck permanecem incrivelmente fortes.Nosso negócio de fabricação de aço continua operando com uma carteira de pedidos recorde, considerando os preços e volumes futuros dos produtos, que atualmente se estendem até o primeiro trimestre de 2023. Com base nessa força, esperamos que os lucros da fabricação de aço continuem a aumentar ainda mais ao longo do ano.Nossa geração de caixa continua consistentemente forte com base em nosso modelo de negócios circular diferenciado.No final de março, tínhamos uma liquidez de US$ 2,4 bilhões, composta por caixa de US$ 1,2 bilhão e nosso revólver sem garantia totalmente não sacado.Durante o primeiro trimestre de 2022, geramos um fluxo de caixa recorde de operações de US$ 819 milhões.O capital de giro cresceu US$ 757 milhões devido ao maior valor da conta do cliente, decorrente de preços e volumes mais altos, juntamente com o pagamento de nossa participação nos lucros de toda a empresa em 2021 de US$ 360 milhões.Também financiamos US$ 159 milhões em investimentos de capital orgânico.Acreditamos que os investimentos de capital para todo o ano de 2022 serão de aproximadamente US$ 750 milhões.A maior parte está relacionada às nossas quatro novas linhas de revestimento de valor agregado de rolo plano, localizadas em Sinton e Heartland.Também finalizamos a compra de 45% da participação acionária na New Process Steel em 1º de fevereiro. Aumentamos nosso dividendo em dinheiro no primeiro trimestre em 31% para US$ 0,34 por ação ordinária, com base no fluxo de caixa livre adicional contínuo por meio de ciclo esperado de nossa nova Usina Siderúrgica Sinton.Recompramos 390 - desculpe-me, recompramos US$ 389 milhões de nossas ações ordinárias no primeiro trimestre, representando 3% de nossas ações em circulação.Ao esgotarmos nosso programa anterior, também anunciamos a aprovação do Conselho sobre a autorização adicional de recompra de ações de US$ 1,25 bilhão, demonstrando ainda mais nossa confiança na geração futura de fluxo de caixa da Steel Dynamics.Desde 2017, aumentamos nosso dividendo em dinheiro por ação em 143% e recompramos US$ 2,7 bilhões de nossas ações ordinárias, representando 27% de nossas ações em circulação.Nossa estratégia de alocação de capital prioriza o crescimento estratégico com distribuição aos acionistas, composto por um perfil básico de dividendos positivos que é complementado com um programa de recompra variável de ações, ao mesmo tempo que se dedica a preservar nossa designação de crédito de grau de investimento.Estamos perfeitamente posicionados para a continuação da criação de valor de longo prazo otimizada e sustentável.A sustentabilidade faz parte dessa estratégia de criação de valor de longo prazo.E somos dedicados ao nosso pessoal, nossas comunidades e nosso meio ambiente.Estamos comprometidos em operar nossos negócios com a mais alta integridade.Comprometendo-se ainda mais com esse caminho, em 2021 anunciamos metas de redução de gases de efeito estufa e energia renovável, incluindo a meta de que nossas siderúrgicas sejam neutras em carbono até 2050. Para aumentar a transparência e a responsabilidade, também estabelecemos metas provisórias para 2025 e 2030. liderou a indústria siderúrgica com nosso uso exclusivo da tecnologia de fabricação de aço de forno elétrico a arco, nosso modelo de fabricação circular e nossas soluções inovadoras.Planejamos sustentar nossa posição de liderança executando nossas metas de redução de carbono por meio de outras vias, investindo em projetos de redução de emissões, aumentando o uso de energia renovável e desenvolvendo e apoiando novas tecnologias inovadoras.Como exemplo, estamos incrivelmente empolgados em investir recentemente US$ 25 milhões no patrimônio da Aymium.A Aymium é uma produtora de produtos de biocarbono renováveis ​​que substituem os combustíveis fósseis e reduzem as emissões em grandes indústrias globais, incluindo a indústria siderúrgica de fornos elétricos a arco.Temos um caminho acionável para a neutralidade de carbono que é mais gerenciável e, acreditamos, consideravelmente mais barato do que a maioria de nossos pares.Nossa estratégia de sustentabilidade e redução de carbono é uma jornada contínua e estamos nos movendo em direção à intenção de fazer uma diferença positiva.Planejamos continuar a abordar esses assuntos e desempenhar um papel de liderança no futuro.Para aqueles que gostam de acompanhar nossos embarques de rolos planos detalhados, para o trimestre os embarques de laminados a quente e decapados e oleados foram de 736.000 toneladas, os embarques de laminados a frio foram de 162.000 toneladas e os embarques revestidos foram de 1.065.000 toneladas.Marca?Mark D. Millett — Cofundador, Presidente e CEOObrigado, Tereza.As operações de fabricação de aço executaram outro trimestre recorde excepcional.O poder de ganhos desta plataforma neste ambiente ainda não foi completamente demonstrado, pois a demanda e os preços dos clientes continuam fortes.Nossa carteira de pedidos de vigas de aço e deck permanece em volume recorde e níveis de preços futuros que se estendem até o primeiro trimestre de 23.O mercado de construção não residencial continua sólido, mantendo a tendência observada no último ano, especialmente nas áreas de suporte ao varejo online, representadas especificamente por instalações de construção, distribuição e armazém, além de data centers, escolas e saúde.Nossas operações de fabricação de aço fornecem um hedge natural significativo para nossas operações de produção de aço em um ambiente de preço do aço estável ou moderado.Eles também suportam nossas siderúrgicas durante períodos de demanda de aço mais fraca como clientes internos prontos, o que chamamos de volume pull-through, aumentando a utilização do ciclo de nossas siderúrgicas.Temos instalações de fabricação de aço localizadas em todos os Estados Unidos e no México, o que nos oferece uma ampla cadeia de suprimentos centrada no cliente.À medida que passo para a reciclagem de metais, vou tirar um momento para agradecer a Russ Rinn, dada sua aposentadoria iminente em julho, pelas contribuições realmente significativas que ele fez para essa plataforma ao longo de seus 10 anos — 11 anos de mandato.Ele ajudou a transformar nosso negócio.Hoje, estamos operando nos mesmos volumes com 1.500 companheiros de equipe a menos.Então a consolidação lá, e a racionalização tem sido excelente.E tenho muita fé em Miguel Alvarez, que agora está liderando essa plataforma, em um ótimo lugar que continuará essa transformação e fará grandes coisas com esse negócio.Então Russ, meus sinceros agradecimentos, companheiro.Agora, as operações de reciclagem também tiveram um bom desempenho no trimestre, com receita operacional estável de US$ 48 milhões.Como uma das maiores empresas de reciclagem de metais ferrosos e não ferrosos da América do Norte, com operações nos EUA e no México, temos uma vantagem competitiva ao fornecer sucata da mais alta qualidade e custo-benefício para nossas siderúrgicas baseadas em EAF e para todos os outros clientes.No ambiente atual, nossa vantagem de ter nossa plataforma de reciclagem de metais é ainda maior.Nos últimos 18 meses, nossas equipes de reciclagem e siderurgia trabalharam de perto no desenvolvimento de uma sucata triturada de maior qualidade que pode ser usada no lugar da sucata principal.Os esforços combinados resultaram em nossa divisão Butler Flat Roll Steel reduzindo sua necessidade de sucata nobre de 65% de sua mistura para apenas 40%, enquanto alcançava as mesmas qualidades de aço.No momento, estamos implementando isso em nossas divisões de aço Columbus e Sinton, permitindo um custo mais baixo e a disponibilidade de sucata.Além disso, dado o spread historicamente alto entre os teores de teste e obviamente, que hoje está em torno de US$ 170 a tonelada, a redução da necessidade de sucata principal proporcionou uma economia significativa de custos.As equipes também estão trabalhando juntas, pois as cadeias globais de fornecimento de ferro-gusa foram interrompidas com o advento da invasão da Ucrânia.Nossas operações de aço laminado plano reduziram a quantidade de uso de ferro-gusa, mantendo o mais alto nível de qualidade do aço por meio de mudanças em nossas práticas operacionais e a ajuda de nossa equipe de reciclagem de metais na obtenção de insumos alternativos.Temos recursos suficientes para que nossa produção de aço continue operando ininterruptamente.Além disso, é importante destacar que nossa Divisão Butler Flat Roll tem a vantagem da Iron Dynamics, uma instalação de produção de ferro gusa líquido no local que supre quase todas as necessidades de ferro gusa da Butler.Forjar ferro-gusa líquido no forno elétrico a arco também aumenta significativamente a produtividade e reduz o custo de fundição.Desenvolvemos a tecnologia anos atrás e é a única instalação existente desse tipo hoje.Estamos atualmente no processo de buscar oportunidades para nos tornarmos ainda mais autossuficientes em ferro gusa para o futuro.A equipe de siderurgia teve um trimestre excelente, além de atingir recordes de embarques e receita operacional de US$ 1,2 bilhão.Durante o trimestre, a indústria siderúrgica nacional operou com taxa de utilização da produção de 80%, enquanto nossas siderúrgicas operaram com taxa de 93%.Operamos consistentemente com maior utilização devido à nossa diversificação de produtos de valor agregado, nossas soluções diferenciadas de cadeia de suprimentos para clientes e o suporte aos nossos negócios internos de fabricação.Os preços de laminados a quente revestidos foram moderados no início do primeiro trimestre.Os preços foram firmados recentemente com prazos de entrega de pedidos estendidos em todo o conjunto de produtos, especialmente em produtos revestidos.Com a forte demanda continuada, acreditamos que os preços do aço continuarão fortes com base no aumento dos custos de insumos da matéria-prima, interrupções no fornecimento global de aços planos relacionados ao contrato Ucrânia-Rússia e menores importações de aço.Ao longo da história da nossa empresa, aumentamos intencionalmente nosso portfólio de produtos de aço de valor agregado e criamos soluções valiosas para a cadeia de suprimentos do cliente para mitigar o impacto da volatilidade dos preços.Hoje, pelo menos 70% de nossas vendas de aço são consideradas de valor agregado.Esse modelo de negócios diferenciado continuará a fornecer as melhores métricas financeiras da categoria e geração de caixa ao longo do ciclo.Olhando para frente, continuamos otimistas.O consumo de aço do setor automotivo deverá crescer com a produção até 2024, retornando a mais de 17 milhões de unidades, suportado por uma extrema falta de estoque de revendedores automotivos e uma forte demanda reprimida.O setor de construção não residencial é forte, como evidenciado pela força de nossas carteiras de clientes com nosso grupo de aços longos.Nossas divisões de Barras Estruturais e Ferroviárias e Roanoke alcançaram lucros trimestrais recordes, e nossa divisão de Produtos de Barras de Engenharia está operando com volumes historicamente fortes.Além disso, conforme discutimos, as operações de fabricação de aço estão operando em níveis nunca antes vistos.A construção residencial também é boa, resultando em alta demanda por aparelhos HVAC e outros produtos relacionados.Os fortes preços da energia continuam aumentando a quantidade de sondas, e vimos uma demanda sólida por produtos de energia.No total, nossas carteiras de pedidos de aço e a força de entrada de pedidos, juntamente com amplos comentários otimistas de clientes e o impulso geral do mercado, nos levam a concluir que a dinâmica do mercado de aço permanecerá forte ao longo de 2022.A Steel Dynamics é uma empresa de crescimento dinâmico, aumentando os ganhos e o fluxo de caixa ao longo do ciclo para apoiar a criação contínua de valor a longo prazo.O investimento mais recente e significativo representado por nossa nova usina de aço laminado plano de forno elétrico a arco de última geração localizada em Sinton, Texas.Esse investimento estratégico diferenciado facilita um crescimento operacional e financeiro significativo ao longo do ciclo para equipes e clientes e para nossos fornecedores e acionistas.Esta usina siderúrgica com forno elétrico a arco representa a próxima geração, capacidades de produção de aço de baixa emissão de carbono, fornecendo produtos diferenciados e soluções de cadeia de suprimentos.A instalação de 3 milhões de toneladas foi projetada para ter capacidades de produto além daquelas de qualquer produtor de aço laminado plano de forno elétrico a arco existente, competindo ainda mais efetivamente com instalações de aço integradas de maior emissão de carbono e concorrência estrangeira de alto carbono.Ele nos fornece um portfólio de produtos de aço de valor agregado mais diversificado e beneficia nossos clientes com uma opção de fornecimento ainda mais ampla e consciente do clima.A localização estratégica da Sinton está centralizada em uma região consumidora carente que representa mais de 27 milhões de toneladas de consumo relevante de aço laminado plano nos EUA e no México.Oferecemos prazos de entrega mais curtos, fornecendo uma solução superior de cadeia de suprimentos ao cliente para a região.Também competimos efetivamente com as importações de aço que chegam a Houston e à Costa Oeste.Temos sete clientes localizados em nosso site, representando até 1,8 milhão de toneladas de capacidade anual de processamento e consumo de aço laminado plano.Quatro já estão em operação e as outras duas já estão prontas – outras três já estão prontas, na verdade.Isso representa um processo de ciclo fechado exclusivo, pois fornecemos aço no local e, simultaneamente, reivindicamos que sua sucata seja redirecionada para novos produtos de aço.Temos uma estratégia de aquisição de matéria-prima vantajosa para a Sinton.Nossa aquisição de uma empresa mexicana de reciclagem de metais em 2020 fornece uma fonte crítica de fornecimento de sucata de primeira.Essas operações estão estrategicamente localizadas perto de fontes de sucata industrial de alto volume em todo o centro e norte do México.A Sinton oferece uma oferta diferenciada de produtos, uma solução única de cadeia de suprimentos regional, um frete geográfico significativo e vantagem de tempo de entrega, e oferece uma alternativa de baixo carbono para importações em uma região que precisa de opções.Atualmente, esperamos que os embarques da Sinton em 2022 sejam superiores a 1,5 milhão de toneladas, atingindo uma utilização de aproximadamente 80% até o final do terceiro trimestre e mais de 90% antes do final do ano.Além disso, nossas quatro linhas de revestimento de laminado plano de valor agregado anunciadas anteriormente ainda estão dentro do cronograma para começar a operar em meados de 23 em apoio à nossa Usina de Aço Sinton e nossas operações de Laminados Planos Heartland.As quatro linhas são compostas por duas novas linhas de pintura e duas novas linhas de galvanização com capacidade de revestimento Galvalume.Nossa estratégia exclusiva de cadeia de fornecimento de revestimento de valor agregado resultou em nossas linhas existentes operando consistentemente na capacidade total ou quase.Os clientes existentes aguardam ansiosamente o volume dessas novas linhas.Lançamos um revestidor doméstico não automotivo de aços laminados planos com capacidade anual de revestimento de mais de 6 milhões de toneladas.E essas quatro linhas vão aumentar essa capacidade em mais 1,1 milhão de toneladas.Para encerrar, nossas plataformas operacionais simbióticas sustentáveis ​​e soluções de fornecimento centradas no cliente demonstram nossa estabilidade financeira e operacional, diferenciando-nos de qualquer concorrência.Não somos a mesma empresa que éramos há apenas cinco anos.Não somos apenas uma siderúrgica.Nosso fluxo de caixa livre médio anual mais que dobrou e continua crescendo.A consistência na força industrial de nossos ganhos é clara e estamos investindo para o crescimento transformacional.Nosso pessoal e seu espírito de excelência fornecem a base para esse sucesso.E agradeço a cada um de vocês por sua paixão e dedicação e lembro que a segurança é sempre uma prioridade quase crítica.Então, todos, obrigado por se juntar a nós hoje, e vamos abrir a fila para perguntas.Obrigada.[Instruções ao operador] Sua primeira pergunta de hoje vem de Emily Chiang, da Goldman Sachs.Emily, sua linha está ativa.Emily Chieng — Goldman Sachs — AnalistaBom dia, Marcos e Teresa.Obrigado por responder a minha pergunta hoje.Minha primeira pergunta é apenas em torno de sua atualização de matéria-prima lá.Você poderia nos lembrar qual é o mix de matéria-prima?O que era antes da mudança para o uso de sucata mais obsoleta versus principal?A quantidade de IDI que você está usando - ferro-gusa líquido que você está usando e talvez como devemos ver isso mudando ao longo do tempo?Mark D. Millett — Cofundador, Presidente e CEOBem, o IDI está funcionando consistentemente a uma taxa de cerca de 260.000 toneladas enquanto falamos.Tem sido muito, muito consistente há muitos anos.E após os esforços ou desafios pioneiros originais que tivemos muitos, muitos anos atrás, é uma tecnologia absolutamente sólida, sólida e sólida para nós.E, novamente, como mencionei, praticamente todas as nossas necessidades no Butler's são capturadas a partir dessa instalação.Theresa E. Wagler — Vice-presidente executiva e diretora financeiraEmily, quando olhamos para a mudança que Mark falou, de ir para - de sucata principal para um tipo atualizado de sucata obsoleta.Butler passou de 65% para 40%.Então, se isso pudesse ser feito com Sinton e Butler, se você apenas fizer suposições de alto nível de que geralmente teríamos aproximadamente 20% de ferro-gusa, e então o resto seria mais voltado para essa sucata de primeira, se você pensar mesmo em uma perspectiva de volume, poderia ser de 1,5 milhão a 2 milhões de toneladas passando de sucata de primeira para qualidade superior.Então, se você aplicar qualquer spread a isso hoje, acho que Mark mencionou que é cerca de US$ 170 por tonelada, o que é mais do que o normal.Mesmo que seja $ 100, $ 150 por tonelada, isso pode ser uma mudança significativa uma vez - se todas as três usinas estiverem totalmente operacionais.Emily Chieng — Goldman Sachs — AnalistaObrigado.Eu vou pular de volta na fila.Sua próxima pergunta de hoje vem de Michael Glick do JP Morgan.Michael, sua linha está ativa.Michael Glick — JP Morgan Securities — AnalistaApenas no lado do custo, além da sucata, como devemos pensar sobre os custos de energia de forma mais ampla, considerando alguns dos movimentos recentes que vimos em vários centros regionais de energia e também os preços do gás natural?Theresa E. Wagler — Vice-presidente executiva e diretora financeiraApenas como um lembrete, da perspectiva do gás natural para fornos elétricos a arco para a Steel Dynamics especificamente, não é uma grande parte da estrutura de custos.Acaba sendo algo em torno de 2% ou 3% do custo de fabricação dos produtos siderúrgicos.Mas obviamente é impactante.E provavelmente veremos preços crescentes em todo o espectro da perspectiva do gás natural, mas nada que acreditamos seja necessariamente um impacto significativo.E de uma perspectiva de energia em todo o espectro, estamos operando em todos os níveis diferentes, então é muito diferente.Em algumas áreas, estamos no mercado aberto e em outras, temos contratos em vigor.Portanto, deve haver uma escalada de preços, mas nada que achamos que será material neste momento.Mark D. Millett — Cofundador, Presidente e CEOE se você olhar de uma perspectiva global, obviamente os preços da energia em outras partes do mundo se valorizaram muito mais do que nos EUA, juntamente com outras questões de preços de commodities, e assim a curva de custo global real aumentou e deve apoiar ainda mais os preços .E, obviamente, devido às nossas vantagens de posição de baixo custo, a Steel Dynamics.Michael Glick — JP Morgan Securities — AnalistaSua próxima pergunta de hoje vem de David Gagliano, da BMO Capital Markets.David, sua linha está ativa.David Gagliano — BMO Capital Markets — AnalistaOlá, obrigado por tirar minha dúvida.Eu só queria perguntar um pouco mais sobre o negócio de fabricação.Inacreditável o quanto explodiu mais alto no último ano.Eu sei que direcionalmente não é novo, mas novamente outra duplicação e basicamente a contribuição de lucro neste trimestre, que é fabulosa.E mas é - há muitas partes móveis incorporadas nesse negócio e, na minha opinião, a visibilidade em longo prazo ainda é bastante baixa.Estou apenas tentando ver se você pode nos dar um pouco mais de informação sobre esse segmento.Você pode falar mais sobre como esse negócio é precificado, há repasses de custos, há defasagens entre esses repasses e os preços dos contratos?Eu sei que há muitas peças diferentes dentro desse negócio, mas se houver mais visibilidade, agradeço muito.E realmente, para resumir, se você pudesse nos dar o que você acha que é sua visão em uma base normalizada de contribuição de EBITDA daqui para frente deste negócio além do primeiro trimestre de 2023?Mark D. Millett — Cofundador, Presidente e CEOEntão vários pontos, talvez um tanto coletivos, mas primeiro, a demanda está em máximos históricos.Se você seguir os números do American Joist Institute, está no pico, pico, pico, com certeza.E é impulsionado em grande parte pela mudança no varejo, fazendo distribuição de varejo online como está junto com os data centers.Então, essa arena está realmente impulsionando uma demanda massiva.Em segundo lugar, acho que é preciso reconhecer que a indústria, desde os picos anteriores, mudou drasticamente.É uma indústria racionalizada e consolidada hoje, e isso permite - apenas a dinâmica alterada nos permite ter uma greve de preços inflacionada e como uma percepção hoje de que o valor do produto é muito maior do que as pessoas sugerem na história passada.Esse produto vai vender em níveis mais altos daqui para frente, não importa onde estejamos no ciclo.Theresa E. Wagler — Vice-presidente executiva e diretora financeiraBom dia, Davi.Apenas alguns outros pontos para adicionar o que Mark descreveu.Portanto, se você estiver analisando a carteira de pedidos do negócio de fabricação versus o negócio de aço, é muito diferente.Assim, uma vez que um projeto entra no backlog em nosso negócio de fabricação, todo o projeto foi altamente projetado e faz parte de um projeto de construção maior em geral.E se você olhar para os custos do aço envolvidos nesses grandes projetos dos quais estamos participando, não é uma grande porcentagem de todo o projeto.Portanto, a base de clientes, se preferir, não é tão sensível aos preços do aço quanto se poderia pensar.Quer dizer, eu acho que você viu que no primeiro trimestre, embora os preços dos laminados planos tivessem alguns meses de enfraquecimento, isso não mudou em nada o que estamos colocando na carteira de pedidos e nosso negócio de fabricação.E isso é uma coisa.A segunda coisa é porque nosso backlog está muito mais longo do que normalmente é, normalmente veríamos um backlog de talvez quatro a seis meses, agora está fora - e isso seria um backlog muito bom, e agora estamos na fila até 2023. Então, também alteramos alguns termos do contrato para tentar garantir que haja mais segurança, e o que eu diria é mais visibilidade e certeza em relação ao backlog.Então, acreditamos que temos muita visibilidade e sabemos o que estamos precificando hoje, e Mark mencionou em suas notas que esse preço futuro é mais alto do que o que percebemos neste momento, e é por isso que eu tenho a confiança em minhas notas para dizer que esperamos que os lucros do negócio de fabricação continuem a aumentar ao longo de 2022.E então - não tenho certeza, não há específico - você perguntou sobre repasses de custos, não há sobretaxas específicas etc. como você pode ver em algumas empresas de aço em fabricação.Mas tudo isso, uma vez que chega ao backlog, já está garantido do ponto de vista do preço.Então, vou fazer uma pausa nisso e ver se Mark e eu respondemos à sua pergunta.David Gagliano — BMO Capital Markets — AnalistaSim, isso é definitivamente útil.Obrigada.Apenas, novamente, estou tentando avaliar qual é o nível de conforto em torno do normalizado – a contribuição do EBITDA é 20x a média histórica por mais de cinco anos.E esse aumento de 20x aconteceu em quatro trimestres.Estou apenas tentando descobrir à medida que avançamos além de 2022 e no 1T '23 - parte disso é estrutural e parte não.Estou tentando descobrir o que você acha que deveria ser um tipo normalizado de contribuição para um negócio com visibilidade relativamente baixa na minha perspectiva?Obrigada.Sim.OK.Obrigada.Bem, absolutamente.Ei.Sim.Certo.Obrigado novamente.Entendido.Obrigado novamente.Bom Dia.Tudo bem.OK.Obrigada.Obrigada.Excelente.Muito obrigado.Obrigado.